Nomus' Blog

彼得林奇：当一家周期性公司的市盈率很低时，那常常是一个繁荣期到头的信号。迟钝的投资者仍然抱着他们的周期性股票，以为行业依然景气，公司仍然保持高收益，但这一切转瞬即变。精明的投资者已经在抛售这些股票，以避免大祸。4月28日 18:04

自从政策一出，多数人对地产股不抱有任何希望了。事实上我认为房价下跌不是最大利空，继续上涨才是真正利空。目前政策留了太多后手，征新税是很不好的结果，将长期不利于房市，如果房价开始下跌，未来加息足够继续打压房价，而不必开征新税种，但房价如果逆势继续上涨，这就证明其泡沫严重了。4月27日 21:30

对于新股民，最危险的事情莫过于以错误的方法赚到了钱。行情好的时候赚钱是应该的，即使用一些没有道理的方法也可能赚钱。等到行情转熊时，什么是正确的什么是错误的才区分开来。4月28日 19:18

还是说中国面临两种境地：一是通胀后实行紧缩，经济不景气；二是外部危机输入导致的不景气，一旦回暖依旧面临通胀。经济结构不转变迟早会有危机，深化改革看不到进展，改革达不成共识，早已经失去了动力。只能盼望危机成为改革的下一个催化剂。5月16日 12:14

经济历史是由一幕幕的插曲构成，它们都是奠基于谬误与谎言，而不是真理。这代表赚大钱的途径。 ——索罗斯 5月15日 16:52

在中国，问题的根本一旦涉及体制，基本上都解决不了。收入格局的调整就是如此。5月15日 16:49

我认为要特别注意通胀，如果发生严重通胀，将是另一场经济危机的开始，如果物价水平比较稳定，将延缓政策的收紧。从目前的种种迹象来看，前者可能性更大。5月14日 19:30

出来混迟早都要还的，这些债务国最终只有两条路可以走，一是赖帐，二是勒紧裤腰带还钱。不管哪种，对整个经济的影响都是负面的。不止是欧洲，美国迟早也要面临这两个选择。关键不在于救或不救，而是在于这些国家能不能改变目前的发展模式，对于民主国家来说实在太困难了5月14日 18:58

上次金融危机跟普通意义上的经济危机不同，金融危机的导火索是金融衍生品，并不是通货膨胀，这给救市提供了方便，那么这次面临的问题就不同了，政府也救不了。5月14日 11:29

不仅是我们国家，全球都将迎来一波紧缩周期，这是很确定的。处在什么周期几乎是一目了然的事情，这是市场的根本，在各种繁琐的宏观、微观的信息里找不到头绪时，静下来想想就很清楚，大底还不到。5月2日 11:23

 我预计再过几个月时间，通胀压力就会再次袭来，中国的情况和欧美国家不一样，不要轻易谈通缩。在真正通胀之前，股市或许有一波好行情，在全面通胀发生前行情就会结束。或许不发生全面通胀，那也是由于政府采取了紧缩政策或者经济发生下滑。无论如何，这波熊市不可轻易言底。有什么理由感到乐观呢？7月4日 20:54

 新刺激政策不会再有，当前正是应对解决去年的刺激政策负面效应的时候，怎么会一边灭火一边浇油呢？况且政府也没能力继续施行刺激政策了，可供投放的资金十分有限。7月3日 15:15

 短期外部消极因素的影响力降低，内部的消极因素是中长期的，这些因素难以压制通胀压力，下半年加息可能性依旧很高。7月13日 17:22 

通货膨胀是总体物价的上涨，劳动力价格也是一方面。货币像蜂蜜，流到哪里哪里先涨。劳动力价格的上涨非常可能是通胀现象，即便不是通胀造成，那么也将推动通胀。决策层更怕经济下滑，而防通胀时他们就显得十分犹豫，等到央行加息时，通胀率已经高企了7月13日 15:37  

如果今天的涨势是因为央行称下半年继续适度宽松的货币政策，那么这种涨势就是唬人的。未来不收紧，通胀几成定局，某些偶然事件就会点燃通胀的导火索7月9日 13:59 

在加息之前房产税开征的可能性很小，这个新税种影响范围大，即便开征也需要一个过程。如果加息后房价依旧坚挺，那么会加速房产税政策的出台。7月22日 14:05

其实我很怀疑这次反弹的性质，成为大底的可能性不高，CPI在年内创新高的可能性很大，就七月份来说，涨幅就应该不低，真正的紧缩周期还没有到来。现在只是希望反弹能持续两个月左右，也会有不小的利润。7月22日 13:56

中国货币的增长对于物价大体是11个月的滞后期，也就是说到今年年终的时候通货膨胀的压力就会变成一个非常严重的问题。--张维迎7月21日 13:26

泡沫过程不见得非要发生在某种相对紧缺的商品上，而事实上泡沫过程往往伴随的是供给量大增，而上涨的供给量抵挡不住火热的需求。我认为，不断增加供给量可以解决泡沫——让泡沫早日破裂，但无法避免泡沫破裂带来的负面效应。我们在谈及解决泡沫问题时，要分清究竟是解决泡沫本身，还是要解决其负面效应9月14日 21:30

注意，大量增加供给只能是让泡沫早日破裂，而不是立刻，价格的确存在惯性的，或者说趋势性。所以我不认为仅依靠增加土地供给就可以防止泡沫形成，或解决问题，供给量增加的作用需要叠加、需要时间才能产生实际的影响。9月14日 21:43

超市里半数以上的辣醬都是这样的:印一个不认识的人头，下面写着干爹或干妈。。每次买总是感觉被占了便宜。辣醬行业是怎样炼成这样一个恶俗的？9月27日 18:58

我们的CPI构成似乎还是国家机密。要算出精确的通胀率是不可能的，本身定义就不是精确的，没有一套确定的方法能算出整体物价水平，价格构成和权重是个问题。我们就假设存在这样一个我们算不出的数字。那么一点非常明确：我们的CPI数据比起这个数字来，只会低不会高。9月21日 00:41

政策从来都是有集中收益和分散成本的倾向。意味着政府倾向于让某些集中起来的团体、企业受益，而让全民买单。这些团体和企业会很高兴，而全民买单也不会抱怨9月17日 16:21

车速提高了，我们还是没出车祸，在股市上的投资更加冒进，我们赚到了更多钱，这些都是可能的。政府的小算盘，也可能就如意了——没有发生什么事导致经济再次下滑，通胀率也慢慢降下来了，经济一如既往地繁荣起来。只不过这次政府是史无前例地冒进，我们倒要看看能不能如他意了10月14日 01:00

会计记账的时候，一笔经济业务必然对应的两方面的增加，一定有一方面你不喜欢。就像开车的速度提高了，危险性也随之提高。那么经济增速的大幅变动，对应的很可能是不稳定性的增加。这个思维是很容易理解的，就像股市一样，要想追求更高的收益，风险是会增加的10月14日 00:44

随着交易、交换媒介（货币）、信贷、金融工具、金融市场等等促进经济繁荣的事物的诞生和发展，经济波动是逐渐放大和频繁的，同时变得越来越复杂，越来越不可控。应该说，这是人们更快获得财富和满足的代价10月14日 00:27

金融不稳定性的起源肯定不是信用货币体系的建立，在金本位制下经济波动循环就存在，在比较原始的经济中也会由于天灾、战争、政治、人口等因素发生总体经济的波动，而信贷的产生使波动放大了，这是第一步10月14日 00:17

现在是在高通涨预期下的博傻，不可能长期持续，翻着番的涨不太现实，但预计也会有不小的涨幅，它会让你知道这个市场一点也不缺钱。真是异常的猛烈。10月11日 12:53

中国的社会稳定依赖于GDP高增长，或者说政府认为是这样的。政府将经济增速下滑看做是维稳的大敌，所以我们的政府不会给经济自我纠正的机会，政府倾向于把错误拖延下去直到失控。10月6日 15:58

前几天看一篇文章中说，资产泡沫是人的动物性发泄。俺认为说的很好，单个人的时候还像人，人越多就越像普通动物，资金就像性激素，手中的钱多了就如同发了春的小动物，比如说小狗，你打它骂它都拦不住它10月22日 16:03

“如果投资者重视企业获利及经济指标，就可能发生即使中央银行多次提高利率，股票行情仍然继续上涨的局面。此时，就会产生失衡现象，同时也为投资者提供机会。因为，最迟12个月后，指数会跟上货币。”——安德烈·科斯托兰尼10月20日 15:18

“对利率非常敏感，他们就会在通货膨胀刚出现时，做出反应，卖掉股票，停止买进股票。于是预期中央银行提高利率的预期出现，等到利率真的提高时，大家的反应反而变小了。”——安德烈·科斯托兰尼10月20日 15:17

 富士康80万人创造的利润不及苹果3万人的二十分之一。。明明是自己无能，有些人却抱怨别人剥削自己，人家挣得多，咱能做得了吗？换过来让那80万人去做苹果3万人做的事，别说利润，工资都发不下来，挣得少归少至少有饭吃，急于求成揠苗助长，饭碗就丢了10月19日 18:01

说是一帮傻子脑残，其实聪明得很，都知道呵斥小偷是会挨刀子的！合起伙来叫骂几句，伤害一下弱势的同胞，自己也倒没什么事嘛，反而从一个流氓变成了爱国者。很多时候两者都是一回事10月19日 16:02

我在推特上道：“我一直怀疑QQ窥探用户隐私是有上面授权的。。”。一哥们RT：“去掉前面五个字”11月4日 17:09

不管这俩傻逼是互砍还是自残，用户受损是定了的，不少用户叫嚣腾讯自残我们就自宫，在下表示不跟进，选择两全，办法肯定有，就是要花去点精力去找。对于在下来说，这两个软件都很方便，他们跟你过不去，你又何必跟自己过不去11月4日 03:43

 多数时候，以道德标榜是因为牵扯不同的利益。你以一种道德思维去批判他人，他人必有另一种道德方式来反驳。这就是道德的厉害之处！11月4日 03:34

为何 说道德是虚伪呢？你可以仔细地慎重地思考一下，从你的道德词典上找出腾讯的罪状，然后以符合逻辑的方式来看看是否讲得通。你会发现道德除了自圆其说并不能被严谨地审视。不知何时起在下对于道德这个东西的态度变得十分虚无，一切以道德标榜的言论，都被在下视为另有居心，逻辑上必有错误。11月4日 03:28

国内极度缺乏市场经济常识教育，阴谋论为大众提供了一个即简单又明了的解释，迎合了大众的理解能力和好奇心，张宏良、郎咸平之流只不过是顺应民粹大潮的投机分子，他们不为哪些利益集团说话，也不为你说话，他们只是单纯为了自己的腰包。10月26日 13:00

因体制的关系，涨价合理与否都成了伪命题，厂商和消费者变成了竞争对手，强词夺理和骂街代替了正常讨价还价10月23日 19:07

我总认为政府有阴谋，不是我喜欢阴谋论，而是各种阴谋实实在在地每天都在上演，不相信才傻，在这个神奇的国度人们不用费脑筋，尽可把政府往坏里想，八九不离十11月9日 16:03

芮成钢说“I think I get representative of entire Asia.” 奥马巴说“Absolute.” 敏感的同胞们，请不要忘记谴责奥巴马11月15日 15:11

在下不崇尚虚无的价值观，一个人怎么可能没有爱恨呢。在下是看不惯人们用双重或多重标准来评判不同的人和事，最容易就是将自己置于一个有利的位置，很多时候自己还不知道。脑子着实混乱11月15日 02:00

媚俗是什么？媚俗就是刻意迎合使大众喜好，或者说大众喜好的就是指媚俗。有同学说“大众承认的就是媚俗，这是定理”。可不是吗？本来就是媚俗这个词的定义，还绕弯子搞个定理做甚？11月15日 01:40

艺术品实无好坏之分，只不过是人心中的浮云罢了。你喜欢就是喜欢，不在于别人怎么看，或者别人给其限定了什么判断标准。如果能意识到这点，我们对不同品位的人就更有包容力，少一些对他人的嘲笑讥讽11月15日 01:30

在下酷爱音乐，也曾认为小众才是好的，比如在下喜爱欧美摇滚、金属以及现场，而厌恶国内流行和选秀。还一度刻意追求小众。但随着年龄增大开始觉得不对，美丑本是主观的，无论其赏析方式是简单还是复杂，无论是主流还是非主流，都无法客观地评判其好坏。11月15日 01:22

“马克思∩自由=Φ” 经过了理论和实践的双重校验，其正确性毋庸置疑，可作为定理来使用11月13日 23:36

某人简介：“我信仰马克思，我信仰自由...” 从句子类型来分析，此为并列句。“x∈A，x∈B”这本只是一种叙述，而在叙述之外如果还存在一个题设：“A∩B=Φ”，这就使得叙述成为命题，并且此命题为假。如果有一种可能使得命题成立，那么就是x≠x，即人格分裂。原句外题设：“马克思∩自由=Φ” 证略11月13日 23:23

“将热钱放进一个池子里，而不任其泛滥到实体经济中去”周小川此言一出，举国上下对什么是池子展开了激辩，有人认为是股市，还有人说是人民币理财产品，另有内幕人士透露池子非物理概念，已超脱物质空间。一时间百花齐放，几名学术能手带头创立了池子经济学派。今日周小川终于揭晓谜底：乃我家浴池！11月13日 13:37

那么多的粪青用户叫嚣自己讨厌QQ弹窗和广告、还有花里胡哨的界面，那你们为什么不用腾讯的TM呢？免费、无广告、页面干净、能跟QQ用户聊天。不要让盲目的正义感掩盖自己的真实动机11月13日 13:14

奥运会跌了4.47%，亚运会居然跌了5.16%，这是不是有点喧宾夺主呢 #股市大跌#11月12日 22:00

 天赋人权，早晚要打起来11月16日 16:24

什么是契约精神？大抵是一种自由、平等并且守信的精神。但是不是应该包含学习、研究的程序呢？显然是的，我们不能不提这个过程，而且其成本是高昂的。收益和成本集中的一方会花费时间精力来学习研究怎样的契约对自己更有利，而分散的一方往往不重视这个过程，导致契约无法实现真正的平等。11月16日 19:49

同样道理，企业和雇员同属于这种关系。企业在信息和成本上有着得天独厚的优势，雇员不具备。说到这里很多人没准要搬出存在即合理的哲学观，优势是天生的、应该的、明摆着的，雇员在签约时都知道，所以还是自愿平等的。按照这种思维，劳工的优势就是人多，为什么就不承认劳工的优势呢？11月16日 20:02

 在考虑经济问题时，我们不得不把人的认知、学习能力考虑在内，显然契约精神、自由平等的实现少不了理性人假设。理性人假设是个大缸子，不仅仅是自利那么简单，我们还假定理性人不会出错，或者知错就改，要达到这个状态需要1.完全信息 2.全能认知。即上帝。11月16日 20:25

过分强调契约精神的守信，而不去考虑其他的，在下以为这是带有偏向的。在下这种观点可叫做交易费用不对称，契约对于收益和成本集中的一方更有利。算是市场制度天然缺陷。随着时间推移契约另一方会逐渐认识到自己的不利地位，反而是在一个自由的制度下，他们更容易团结起来以降低交易费用。11月16日 20:40

巴曙松宣布正式加入“池子经济学派”，并发表债市筑池理论。学派创始人周小川称其幼稚，然而小川对于外界质疑其房子后院有个游泳池的说法仍不予以回应。//《巴曙松建议债市为热钱筑池 周小川称不成熟》 http://sinaurl.cn/h4DxB4 11月17日 15:31

郭田勇教授也加入了#池子经济学派#，并且根据前人的基础另辟蹊径独树一帜。随着郭巴的加入，池子经济学派迎来了第二春。周小川为了经济学界的繁荣决定继续卖关子，但是日前小川表示：等我家后院游泳池建好了，我就揭晓谜底11月17日 19:12

狭义的法制是制约，但是广义的法制是包含立法、执法、守法、司法和法律监督等内容有机统一的体制。法制一词所表述的内容更为具体，而法治却十分空泛。法治的实现无法脱离法制的各个具体环节。法制包含了法治层面，而法治却无法囊括法制，从社会意义上来讲法制也要高于法治。11月18日 19:08

土地财政愈现瓶颈，税改放权给省级，势必导税负加重。神马提高居民收入都是浮云啊。一个不知节俭为何物铺张浪费成瘾，不受监督约束肆意妄为成性，言而无信指麋鹿为神马的迂腐朝廷，与民夺利就是它的天职，让利于民不就渎职了吗？11月20日 13:50

最早觉得别人喜欢周立波是因为思维差异，大家的笑点不同，后来就觉得这不是什么思维差异，根本就是智商低11月24日 16:19

把爱国挂在嘴边的不是虚伪就是脑子有问题11月26日 18:23

贵国凡是冠以人民名义的，都是跟人民对着干的，人民币不贬值，人民银行不制造通胀，怎么对得起人民二字11月28日 00:00

正在看Al Pacino主演的《死亡医生》，他扮演了一个提倡安乐死的医生。他说，乙醚麻醉在1543年就被发现，但一直被禁止使用直到1846年，在这之前医生在病人清醒的时候才动刀。因为宗教教条和愚蠢观念，人们认为有一个万能的上帝要我们承受痛苦11月28日 21:32

电影最后，大法官宣判时的一段说辞让人印象深刻。“我们国家能纳百家之言，我们拥有文明、非暴力的途径来解决争端，我们拥有专门的方法和手段用来声讨有违人心的法律。你可以批评法律、斥责法律，向媒体倾诉、向选民请愿，但你永远不能逾越法律的界限。”11月29日 00:17

一是职能矛盾分裂，他们总是怕顾此失彼，犹豫不决。二是他们理论体系混乱，一方面自己学一套即成的，另一方面自己独创一套（没准还是歪理学说），而且与即成的矛盾。他们以矛盾的目标和混乱的理论来制定政策，效果可想而知。11月29日 23:30

官大人们填满了自己和亲戚朋友的腰包，时间一到拍拍屁股走人，留下一堆债务和烂帐，还有日后高额的维护费用，全民再慢慢埋单。就是这么回事，奴才们还觉得受了主子莫大的恩惠12月2日 03:37

总公关很生气，表示阿里巴巴对马云很好，马云生活不需要改善，并且马云一贯看好影视行业，之所以减持是因为马云的奇思妙想，我等凡夫俗子只能事后恍然大悟。恕在下肤浅，窃以为马云实为炒股高手，此举只为做个波段。12月1日 10:45

对人类认知了解的越多，就越觉得这个世界荒唐，自己一度坚持的信念被拆穿为谎言，原有的价值逐渐土崩瓦解，人们不再可爱，满世界飞扬的都是谬误。晚安吧12月1日 02:54

我们的外汇储备不是废纸，而是有实际价值的信用凭证。要是美元和美国国债是废纸，哪位行行好给在下弄一堆行不？12月1日 00:54

科学大会上，物理学家和经济学家在一起交流，他们都非常惊讶于对方的数学水平，因为物理学家发现经济学家居然比他们懂得更多的数学，而经济学家则发现原来物理学家在数学如此的无知。11月30日 20:32

#推荐文章#“在阅读经济学著作的时候，会有一种明显的差别感存在于西方经济学家和中国经济学者的著作之间。西方经济学家的著作往往充满了哲学的人文的思考和表述...”——《经济学是不是科学》http://sinaurl.cn/hb4Jsg11月30日 20:28

多重价值标准是逻辑上的错误，会导致正义为我所用，使道义成为自我开脱的借口，因为总是能够找到正当的理由11月30日 14:18

三百六十行，行行潜规则。这体现了怎样的一种市场力量？11月30日 14:08

国有垄断的一个理由是与民生息息相关，交给市场去做怕伤害人民的利益。可是这么多年过去了，我们发现垄断的行业总是搞的民不聊生。12月5日 20:00

歧视最为严重的行为是什么？毫无疑问是择偶，我们对性别、年龄、长相、性格、身材、体质、性能力、学历、知识、才能、财富、地位、国籍、地区、种族、信仰等等特性都有各自不同的偏好，令人惊讶的是人们普遍对择偶行为认同的情况下，居然批判远比择偶轻得多的歧视行为。12月3日 20:07

根据生理反应，“歧视”是一个贬义词，而我们仔细思考一下就会发现逻辑问题，“歧”是不同、区别的意思，“区别对待”有什么问题呢？事实上贬义针对的是由“偏见”造成的“歧视”。歧视无处不在，我们都有自己喜欢或不喜欢的人和事，这就是歧视。12月3日 19:48

辩证逻辑的牛逼之处在于，它能让一个强盗成为好人，它能让一个杀人犯成为英雄，它能让一个惨无人道、泯灭人性的屠夫成为伟人！12月3日 18:36

在下认定，挡在中国经济前面的不是帝国主义的阴谋，不是人口红利退潮，不是资源环境的瓶颈，不是房地产行业畸形，不是经济结构失衡，而是那个口口声声说为人民服务的人民政府本身。12月2日 20:20

贵国财政不透明，取之于民，用之于不知。他们吃喝玩乐洗澡旅游、开高级轿车、造豪华大楼和厕所、用几十万一颗的树来绿化城市、不惜一切代价搞各种让外国人羡慕嫉妒恨的大会。12月2日 19:59

政府不提供足够的公共产品，就不要收那么多钱，交给市场去做。现在的收费公路是伪市场、真特权，成了少数人敛财暴富的工具，谁有关系拿下谁就发财，并且公路具有一定自然垄断特质。所以根本谈不上什么公平，整个社会的机会成本十分高昂，各行各业都受到了很大约束，甚至直接导致了内需不足12月2日 19:45

本来自己花钱也就是买辆克鲁兹，结果政府给你买了辆奔驰S，当你意识到这是花的你的钱，怎一个爽字了得12月2日 03:52

伦敦政治经济学院进化心理学家Satoshi Kanazawa研究发现，智商越高的男子对伴侣的忠诚度越高，智商越低的越容易出轨。这与你的观点不谋而合，智商低下者因其基因品质较差，为了延续不得不四处交配。转：@金融界人贩子：优秀基因生存几率更高，因此并不真正需要四处交配以提高延续概率；品质较差的基因只有通过增加交配次数和对象数量提高延续概率。雄性并不承担养育任务，因此“一雄多雌”的根本原因是劣质基因为提高延续概率做出的选择。王侯将相宁有种乎？有，就是基因。但任何基因都会自寻出路，人为阻碍无济于事。 12月19日 15:54

无聊，在看一部新拍的香港黑社会电影，叫《飞沙风中转》，郑伊健坐牢二十年刚放出来，带着小弟去书店，郑说：“我入狱后认识了一位前辈，他说，最大的过错就是用动机来衡量结果，人们从来都不理那些后果的严重性。”小弟表示太深奥，问这位前辈混哪路的。郑说，“芝加哥经济学派，佛利民。”12月15日 20:25

   如果对下面的纯技术探讨不感兴趣，可以直接跳到第三章去看近期行情，或者直接看最后的总结。

一、技术形态探究

   这种形态在各类技术分析书籍中常常被冷落，得不到人们的重视。我们暂且叫这种形态为顺势楔形。大多书中叫第一种形态为“上升楔形”（两条边向上倾斜），第二种为“下跌楔形”（两条边同向下倾斜）。我摘录了三本经典技术分析书籍的一些片段：

《股市趋势技术分析》第八版
本书花了不小的篇幅来讲述这种形态，我们摘录一些重要的内容：

P139
   仅看表面，您也许会认为既然上升三角形（有一条水平边线和一条上倾边线）是牛市图像，那么上升楔形（有两条上倾边线）就意味着市场更加具有牛气。但事实并非如此。

   它既可以作为业已存在的上行趋势的见顶形态出现，也可在业已存在的下跌趋势的底部中形成。

P140
   一旦价格突破楔形下边线时，它们通常决不浪费时间，而是立即急切地开始下跌。随后的下跌一般跌去楔形本身所积累的涨幅，时常还会更多。

P141
   楔形很少出现在主要趋势反转中

《期货市场技术分析》
   本书对于这种形态仅有只言片语的描述：

P145
   楔形最经常地出现在既存趋势中间，通常属于持续形态。楔形也可能出现在顶部或底部过程中，标着趋势的反转。但这种情况比前者少见得多。在上升趋势接近尾声时，图表分析者或许会观察到一个清晰的上升楔形。因为在上升趋势中，持续性楔形应当逆着流行趋势而倾斜向下，所以，这个不寻常的上升楔形就了一条重要线索：这是看跌的而不是看涨的。

《艾略特波浪理论——市场行为的关键》
   本书发明了一个全新的称谓：终结倾斜三角。我个人倾向于使用这个称呼，因为它突出了终结的特性。此书中对这种形态进行更为细致的观察：

P30
   终结倾斜三角呈有两条收缩边界的楔形

P33
   倾斜三角型的第五浪通常以“翻越”的方式结束，即对连接第一浪和第三浪终点的趋势线的短暂突破。

   在很少情况下，第五子浪会达不到它的阻力线

   上升倾斜三角型是熊市的征兆，通常跟随着价格骤跌，至少回撤到它起始的位置。

补充：本形态并不总是意味着趋势反转，艾略特波浪理论一书中加入了这种观点，作者认为存在“引导倾斜三角”，是延续趋势的一种中继形态。事实上本人也观察到几次，但是极少出现，即使出现也往往不规范。那么但愿这次是“引导倾斜三角”吧。

二、例证

   事实上本人观察到终结倾斜三角常常成为主要的反转形态，而且经常出现在顶部，以下是本人观察到的几个终结倾斜三角形态的截图，都出现在重大的转折点上：

 

2001年上证指数牛市大顶

 

2004年上证指数顶部，后来创出998的大底，底部形成过程中也存在楔形的倾向。

 

2007年金融指数牛市大顶，这是非常明显的终结三角

 

2007年牛市大顶，深证成指也形成了类似收缩楔形的形态，并且出现了波浪理论中所称的短暂“翻越”。

 

2008年熊市大底，深证成指也形成了交明显的收缩楔形，并且出现“翻越”

 

 
去年服务指数顶部，有“翻越”

 

这是日本橡胶期货月K线，“翻越”完成后形成了大熊市，从356.9跌至99.8。

从上面的例子可以看到，此形态多出现在重大转折点，有时翻越有时不翻越。如果翻越我也会跟进，否则面临错过大行情的危险。然后盯好盘，如果又跌穿上轨，该止损的时候就止损。

 

三、近期行情分析

   在今天下午写这篇文章的时候，股市发生了不小的跌幅，已经显示出一定的颓势：

   这是上证指数日K线，你可能觉得不算太坏，一是之前涨幅较小，二是楔形倾斜不明显，三是还没有突破下轨。那就看看金融指数吧：

 

   金融指数现在的形态虽然不是我们上面探讨的楔形形态，但这也是一个经典形态——三角形，多数时候这种形态意味着趋势将延续。注意今天指数有向下突破的征兆。

 

   这是深证成指，很不幸我们似乎看到了熟悉的身影——上升楔形。加上前期涨幅已经不小，今天也有突破的迹象，到阻力线附近还不缩量，从各个方面来看，深成已经处于高风险阶段。

 

   中小板指虽然没有形成上升楔形，但似乎正在形成另外一个重量级顶部形态——喇叭口。而且短期压力也到了。

总结
   综合我上一篇基本分析的文章，很多征兆都预示着行情偏空，向下突破的概率稍大。这里要再次声明，预测方向与操作计划无关，往哪个方向突破就往哪个方向跟。如果向下突破了，我对跌幅的预测并没有把握，就不乱说了，暂且持币观望就对了。

 2005.01-2010.06 M2同比增长额

   今天小徐提起费雪方程：

MV=PT

   M表示一定时期流通中货币的平均数量；V表示一定时期单位货币的平均周转次数即货币流通速度；P表示商品和劳务价格的加权平均数；T表示商品和劳务的交易数量，也有的资料中将此表示为Q。
   小徐认为可能是由于V的下降，造成直到现在都没有发生大的通胀（P没有大幅上涨）。这种说法有一定道理，M在这两年大幅提高却没有发生严重通胀，这里面一定有原因的。但是还有一个变量T没有考虑进去，如果产出量T上涨的够快的话，物价P也不见得会大幅上涨。我认为V和T的因素都有，但现有理论中似乎很少有把V作为一个重点考虑的，那么也许重点在于T，商品的成交量。
   个人认为V是一个很有趣的变量，这个数据很难直接统计，需要通过其他的数据来利用公式计算出来。在百度百科上看到，V的长期趋势是下降的，美国是这样，中国也是这样。对于这个问题我还没有开始研究，是什么因素导致了这样的趋势？是否可以认为：时间可以逐渐消化过量的货币供应，而不发生通胀呢？有时间我会专门来研究这些问题。以下是我跟小徐的一段聊天记录：

    我觉得一方面是因为V较低，另一方面Q上升了（扩张的财政政策，凯恩斯主义的结果），所以现在物价上涨比较缓和。
    金融危机致使V大幅降低，中国的V降低了大约20%（来源：百度百科），随着刺激政策的推出一定很快回升的，即便如此也将处于一个较低的水平。并且地产和股票的财富效应下去了，尤其是房地产预期不明朗，导致V的下降。而当产出出现瓶颈时（生产力限制、投资下降、原材料上涨上涨、劳动力价格上涨等），Q出现下滑，P就会回升，即通胀。所以通胀应该是在一段时间的繁荣过后才来。
    这符合奥地利学派的观点，在繁荣时期，经常快速增长的货币供给没有造成任何初始的通货膨胀，但经济繁荣一停止就会出现通货膨胀。央行扩张的货币政策导致未来的储蓄水平落后于投资需求，也就是说后续的投资跟不上了，总产出Q下降，通胀就会出现。
    前一段时间希腊债务危机导致了一定波动，大宗商品跌的也很厉害，暂时延缓了通胀。
    整个机制非常复杂，我现在也没搞明白这些细枝末节。不过现在的货币政策明显是非常规的，现在所处环境也是非常规的，但是环境总有回归常态的一天，通胀来不来无所谓，但是政策会不会随着环境的变化回归常态？还记得安德烈凭借其八十年的投资经验说到：一定的通胀不会对股市造成不利影响，造成不利影响是紧缩政策！
    所以我们这些人要关注的问题就不是会不会通胀了，而是政策会不会趋紧！

    最后对照开始图看一下，近几天准备研究货币。

    武钢在上星期二三暴跌，其权证在最后的交易日跌至几厘钱。前一篇文章还做出预测，我说无论主力是否会在行权日前打压股价，行权已成定势。结果暴跌两天之后连我都觉得行权无望，甚至认为主力仅仅是以武钢的行权预期诱多，然后大摇大摆出货。上周三了解到著名的敢死队泰然九路等入场，也给之后的行情埋下了悬念。我那天加了一个专门讨论武钢的群，我一边看一些傻子聊天一边感到迷惑，现在谁都说不准，完全看不清，任何一种情况都有道理，却又都不充分。上周四和周五的走势止住了跌势，并且周五的K线图上有一根比较长的下影线。这几天我经常跟朋友说要关注武钢，就今天中午吃饭我还在说这件事，我说最近随时可能发动。结果就在今天中午一点多，几千几万手的大买单不断，差一分钱涨停又被空方打压下来，之后接近三点的时候我一看，有十几万手的大买单封住了武钢。现价8.03，武钢行权价9.58，行权还有三天就结束。今天的换手率高达14.95%，创出几年以来的最大交易量，武钢二百五十亿的流通市值，今天的交易额达到了三十七亿多。看了看交易明细，空方力量同样是非常惊人，动辄几千几万的大卖单。今天我注意到一个情况，就是三点附近要封涨停时，都是几万几万的大单买卖，结果多方实力强大，连出两个七万手的大买单，最后以十几万的大单封停，其后几分钟十几万手的挂单变成四十八万手，没几分钟又撤去，重新回到十几万。这个现象很有意思，很像是多方在向空方挑衅，意思是说虽然经过了一天的激烈搏杀，我们的弹药依旧充足。这一天火药味十分浓厚。
    这是个力资金主导的行情，多空方都是资金雄厚的大机构，简单的几个K线图，背后总隐藏着一些有意思的故事。这种大规模搏杀难免伤及无辜，散户还是要小心。从软件显示的筹码上看，前期被套的高山族多为散户，这两天割肉的厉害，套牢盘比前几天少了一半多。前期的获利盘这几天也跑掉许多，但依旧占了相当一部分，这部分随时都可能转变为空方势力，实在不可小觑。所以后面几天的走势依然充满了悬念。
    值得注意的是这段时间媒体的表现，清明节期间，媒体不断宣传武钢，舆论上制造出一种行权的预期，其后两天暴跌，媒体转而称其为诱多阴谋。今天涨停后又有媒体说武钢权证要起死回生。我不知道媒体在这里面扮演了什么角色。
    这是一场巨大的阴谋，阴谋里另有阴谋，眼见耳听都不一定为实。好戏不断上演，资本市场实在很有意思，继续观看这场好戏，到底谁是赢家？

透露下近期我关注的股票：新和成、千金药业、中储股份

此文为课堂笔记，没有兴趣的就直接无视吧~

国投课上道哥以金融风暴的起因开头。昨天有的同学去听了一个交大教授关于金融风暴的讲座。今天课堂上道哥发表自己的观点以作比较。在这里总结一下，不代表个人观点：
1.深层次看，是由于市场经济下生产过剩的必然所导致。
2.其次，是因为1有限责任制和2信用货币。有限责任制使得企业所有者以有限的投入换取无限的利润可能。就如雷曼兄弟负债六千多亿破产，股东股份蒸发但不必还债。这使得投行商业银行敢于去冒风险。信用货币除了四大职能以外还有剥夺财富的职能。负债人剥夺债权人的财富，市场个体追求利益最大化必定要负债。这使得美国以强大的国力为后盾而负债超前消费。中国作为债权人之蒙受了巨大的损失，无形中大量财富被剥夺。（美元资产贬值使中国一年损失八百多亿美金）
3.表面层次，美国为了刺激消费大搞金融创新导致了次贷危机。

道哥的观点，尤其是有限责任制与信用货币性质的观点很是新颖。道哥说起改革开放三十周年，我们不仅要看到成就同时要看到付出的成本。他拿自己的例子来说，他83年考上中南财经大学，87年毕业，四年时间花费很少，因为国家给许多补贴，工作也不愁找，因为国家给分配。房子也是分的，不管得什么病，国家全部报销。而到了九十年代人们的生活压力与日俱增，到我们这一代未来已经是一片迷茫。他说这都是改革开放的成本。我个人觉得他的这个例子虽然比较片面，但也算是时代转变的缩影。他说市场化、私有制不会给人带来幸福，而且会使人变得自私。这与大象博客里那篇文章不谋而合。
同时本人也在不断思考。市场机制激励资源配置最优化，加剧了市场个体的竞争，从而创造更多的财富，个人追求利益最大化的结果也会使得整个社会利益最大化。问题是这种机制在加剧竞争的同时必然导致人们的压力增大，人们为了获取竞争优势需要更加努力工作，工作的时间更长。竞争激励了人们劳动的积极性，但没有限制的竞争却会进入一个恶性的循环，如果大家在同一生产力水平上，只能通过更多的劳动来增强竞争优势。总之，市场机制促使人们以更加剧烈的劳动方式来换取更多的产出。
市场机制建立在人们无克制的欲望与放纵这种欲望之上，过分的欲望无法使人感到幸福。除此，激烈竞争带来的更大压力也是人们幸福感下降的原因。随着管理技术等的进步市场机制在发展。但会不会发展到一种尴尬境地——在产出更多的情况下社会整体幸福感不会上升，或者是为了少数人的幸福感牺牲大多数人的幸福感？
我们究竟应该以一种什么角度来评价一个制度的好坏？