Nomus' Blog

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    以下为个人半年来的理财心得。今日呕心沥血总结出来，有没有价值，呵呵，智者见智！

 

     许多初涉股市的人对技术不屑一顾，许多人说技术分析都是扯淡，不好使。以前我也是这样想的，但经过半年来对市场的跟踪和学习，个人认为技术分析实在非常重要，重要性超过了对基本面的分析和信息的掌握。反而根据基本面、信息利好来炒股却经常失误，就看去年调过两次印花税的那几天，那是暴涨，9.19那天大盘都涨停了，结果过了几天又延续了下跌走势，根据利好来操作的很容易就被套。如果要根据利好操作，首先要有一定经验，至少要亲眼目睹过市场对类似信息的反应。比如流感爆发、地震的时候什么股涨了、涨了多少，那么下次很可能还会出现类似的市场反应。像年初我国局部发生干旱，当时天一科技000908连着飙了几个涨停，那么记住下次干旱的时候，就可以迅速买进一点试试。如果市场没有反应，那么就干脆出掉。个人投资者仅根据基本面分析来操作，不亏就是万幸，连机构都经常错的一塌糊涂，何况个人。

 

        股市赚钱的奥秘

    股市赚钱难不难？我觉得不难。甚至只要懂得几个最简单的技术指标或方法就可以。之所以股市可以使人暴富，那是因为它具有复利的性质。最重要的就是要找到一种可以保持一定收益率的操作程序，并长期严格按照程序去操作。即使平均保持20%的年收益（对于小资金来说完全可以实现，其实任何人都可以很轻松地做到20%，请看后面分析），那么坚持26年也可以使现在的资金翻一百多倍了。时间赋予了复利以价值，一个周1.5%的收益微不足道，但坚持做十年就是一千倍，永远不要想一进入这个市场就赚钱。废话说完说正题。

 

     我只是想谈谈理念方面，具体分析方法不多谈，只举几个例子。很多理念都可以适用于这个市场，但不一定适合每一个人。个人认为自己的理念适合资金量偏小，信息面较窄，专业知识技能较弱的中小投资者。不过我还是希望读者具有一定股市基本知识和经验。这样方便沟通。

 

     操作程序

    程序就是一种方法和原则。不同方面的分析有不同的程序，下面主要说的是技术分析的程序。为什么要提出程序这个概念呢？因为自己更崇尚在操作上标准化程式化，从而保持一个稳定的收益预期。

     为什么按照某些种固定的程序去操作就可以赚钱呢？这就是硬币的力量。扔一次你无法确定是正反，甚至扔几十次正反次数的差别还是很大，我们无法确定。但加上时间的元素，扔1万次，我们不用去扔基本就可以确定正反的次数基本是相当的。可见，一旦加入时间元素，不确定的事件就接近于确定了，时间越久越确定。每一个程序都有它盈亏的概率。如果你去进行大量统计，那你可以得出一个比近似的收益率。程序的精妙之处不在于让你明天百分之百赚钱，而是在于其长期收益率的正与负可以近乎百分之百的确定。看起来有点拗口。。。

 

    举几个程序的例子 短期均线买卖法。比如股价站上5日线买，跌穿就卖。这就是一个简单的程序，简单到令人发指，乍一看它非常不好用，经常让你少赚钱或者亏损。现在你可以随便找一支股票，对照其日K线，然后从它上市后五天就开始按照此方法买卖，计算3-5年的收益。那么你会惊奇地发现这种方法居然可以很轻松地保持平均每年20%以上甚至更高的收益。这个年收益率意味着什么？大家应该听李嘉诚说过那个四十年变亿万富翁的故事。  

     或者是看MACD买卖，这同样是很简单的技术指标。程序为金叉买死叉卖。这个方法容易判断，收益有可能还高于短期均线买卖法。

     另外一个简单又伟大的程序是中期均线买卖法。我个人比较喜欢72日线，不太灵敏又不太迟钝。程序还是股价站上就买跌穿就卖。这种方法在牛皮市可以保证不赚不亏。但它的优点在于不会让你错过任何一波牛市，也不会让你在任何一次熊市中持股（当然不会使你买在大底部、卖在大顶部，即使是这样，你也已经赚到了大头）。这个看似简单的程序是非常精妙的，它在最保守的假设中都可以实现盈利。我们按照此程序买入后股价会有三种可能：上涨、下跌、盘整，我们做一个保守的假设——三种情况发生的概率相等，都是三分之一。即使是这样，它都可以保持较好的收益率。它的收益不在于股票是涨还是跌，只在于波动性幅度的大小和时间长短。严格来说我不想称其为技术分析，它并不需要建立在技术分析的假设之上，技术分析三个假设可以与它无关，而且这个程序也并不需要你去分析什么。从根本上来说它是建立在金融市场价格变动的特质之上的。价格具有某种特质不是假设，而更应该被称为事实，这点在下面一段的理论中被证实。建立在事实上的理论远远强于建立在假设上的理论。
    市场有效假说认为市场价格波动是随机的，投资者不可能从中持续获利。投资大师们没有一个是完全认同市场有效假说的，或者说他们本身就是最好的反证。索罗斯的理论有两大假设，一金融市场的危机会或多或少地影响基本事实；二危机造成的扭曲会影响基本面。市场价格和真实经济之间存在双向反馈机制，可能为负可能为正，当为正反馈时很容易产生泡沫。所以索罗斯认为，金融市场无法自我平衡，且容易产生泡沫。这是指导其投资生涯的理论核心。我也是十分认同这点。正是这点赋予了中期均线买卖法以价值，市场出现泡沫的概率为百分之百，它会不断膨胀至自我破裂。市场价格存在中期或长期的大幅度变动，这也是它的最大特质。这是此程序有效的唯一假设，或者说是事实。妙在什么地方大家自己去体会吧。这里多讲了一些，实在忍不住惊叹此程序背后的原理。

 

     看了上面的文字，你会觉得赚钱简单到令人发指。那么为什么那么多人还在抱怨自己在股市上总是失利？这个问题我也想不明白。缠哥把人的缺陷归结为“贪嗔痴疑慢”，这是人的本性，只能尽力去避免，但不可能做到完全摒弃。也并不是所有人都去尽力避免。否则股价的特征也要变了。许多人不是不知道方法，甚至对技术分析了如执掌，但难就难在这几个字上了。这几个字应该好好体会，实属精辟。

 

 

        复合程序到完善的系统

    技术分析中的主程序只可以有一个，但可以在一个主程序中套用子程序。举例来说，我们不能同时根据均线又根据MACD来买卖，那样这个程序会非常混乱。子程序，是根据个股的交易信息在与主程序不冲突的情况下建立的次级别程序。举例说，我们可以在中期均线买卖法的程序中调用短期均线买卖法（只是举例，我并不认为这两个程序在一起是很好的组合，也不提倡，我并没有验证过这种方法），从理论上讲这样就可以在大的上升趋势中波段操作，从而获得更高的收益。

     其他的子程序还有成交量、其他分析方法、其他指标等。虽然这要复杂的多，但我并不想讲，也不想细说我的程序，其实自己的程序也还在不断改进。我始终觉得理念是最有价值的。那些复杂的分析方法东西可以从书上学到。能从书上获取的可能是复杂的但肯定不是最难的。

     单独技术分析的程序还不够，除了技术分析的程序还有其他方面的程序，这与子程序是不同的，他们是另外独立的程序。例如，基本面行业分析、个股财务分析、板块热点分析、相关指数分析等等都可以建立起独立的程序。多个程序组成一个完整的系统，这样才算是完善。而且每个程序对于操作的相关性都不同，我个人认为对于中小投资者技术分析始终是摆在第一位的。其实能把握好其中一两个方面就足矣，沃伦巴菲特专搞价值投资，连电脑都不太会用。詹姆斯西蒙斯又是专攻技术分析。这是两个极端，也是两个神话。但对于我们这些普通人来说，单独拿出哪个来都不可能做到极致。所以我们可以使用多个程序，并根据自身的优势来有所侧重。

     另外，并不是每一个程序都适用于股票的任何时期。特别是一些子程序或是短期程序。有的股票在某一段时期的走势可能无法用你的程序来分析来解释，也就是说你看不懂了，那么就换另外的股票，你有几千个选择，总有适用的，不能在一棵树上吊死。虽然前面所介绍的程序没有这种问题，但确实会有许多技术分析的方法会在某段时期内失效。

 

         历史是程序最好的校验

    程序是好是坏，我们可以根据历史来判断，我们拿到多年前去看，算一算直到现在的收益情况。这是一件比较麻烦的事情，需要耐心去做。需要选多只股票和多个程序做纵向横向的比较。假期我会做这件事情。

 

         只赚有把握的钱

    什么叫赚有把握的钱？按照一种有效的程序严格操作就是赚有把握的钱，因为严格按照程序买卖在长期过程中是有稳定收益的。赚有把握的钱不意味着我们的所有操作都是赚钱的。千万不要误会了这个意思。你永远无法确保在买入之后一定赚钱，只有你赚了钱才知道你赚钱了。

    也就是说一旦程序被建立，就需要去严格遵守。拿上述最后一种程序来说，中期均线买卖程序，这个程序没有让你错过任何一波牛市这样的特征，也没有让你在熊市持股的特征。除非你的操作违背了程序，那么就会出现这两种可能。另一方面违背程序也可能让你获得更高的收益。但我们无法确定这些可能性的概率，除非我们有子程序来判断他们的概率。不过现在我们就单纯拿这一个程序来说，它并没有告诉你谁是最可能出现的情况。那么后市就充满了不确定性，赚不确定的钱与赌博在本质上是一样的。长期下去盈亏是没有保障的。

 

补充： 

          自同构性结构

     股价在不同的级别上，如五分钟周期、六十分钟周期等，其表现出来的特质是相同的。

     股票走势，归根结底是不可复制的，但股票走势的绝妙之处就在于，不可复制的走势，却毫无例外地复制着自同构性结构。这个理论非常重要，具体怎样应用自己想。

 

     先写到这里。近一个多月来，自己的方法逐渐改进成型，并不断产生新的想法。这使我一直都非常兴奋。这些想法的意义是很重大的，虽然还有众多不足与缺陷需要在未来去完善。意义有多大呢。。。我自认为这是我在资本市场的一个里程碑。虽然事情看起来非常的简单，简单到令人发指，但其中的原理就复杂得多，还需要一步步去证实完善。当然你也可以以简单的方式去看，归结起来不就是按照某种技术分析法去买卖么，说那么多废话干嘛。。呵呵愿有缘人可以共享这些理念，我的理念就是上述观察和分析的思维方式。题目并没有骗人，一旦你与我产生共鸣，说句大话，至少余生不应该为钱这个东西而发愁。相信十年之后我回头来看这些想法还是会觉得有价值。